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原标题:行业人士:下半年钢市大概率是结构性、波段性行情 来源:中钢网

放水!一万亿!央妈还是那个亲妈!

这波降准,打得市场措手不及,谁都没想到,7日国务院常务会议会提到降准!

提了之后,大部分分析师都在猜可能是定向降准!结果9日,央行宣布全面降准!释放一万亿!

中国人民银行周五表示,从7月15日起将所有银行的存款准备金率(RRR)下调50个基点,这意味着将释放约1万亿元人民币的长期流动性,为经济复苏提供支撑。

降准后,中国金融机构加权平均RRR利率将降至8.9%。

许多分析师认为,中国的经济基本回升到疫情前水平,但经济增长正失去动力,小型企业近期收到了原材料价格飙升的冲击。

这次降准释放的流动性将能够帮助小型企业应对大宗商品价格上涨带来的负面影响。

中钢网分析师林娜认为,央行新发布的降准货币政策,利好市场,给钢价提供上涨空间,预计短期内钢价将改变偏弱态势,顺势上行。

受外围原油价格大涨和国内限产预期加强影响,本周钢价涨超100,期货持续走高,现货投机性需求增加。据中钢网平台数据显示,螺纹钢均价周涨139,热卷均价周涨201,中板均价周涨116。林娜表示,值得关注的是,继国常会释放“降准”信号之后,央行周五正式宣布全面降准,此次降准将释放长期资金约1万亿,缓解市场流动性压力,为中小企业纾困,同时也给予市场信心。期钢周五夜盘大幅拉涨,令市场看涨情绪推升,宏观面利好将继续提振钢价。而供需来看,尽管终端需求并未充分释放,但供应端减产预期较强,订单有所回升,钢厂挺价意愿高,预计下周钢价仍将延续偏强运行。

7月6日,由上海杉达学院与江苏长强钢铁集团主办,海证期货协办的“长三角钢铁产业链大宗商品暨金融大数据分析”会议在上海举行。本次会议从宏观面、基本面、数据面与产业企业分享了大宗商品下阶段的走势与发展。

随着后疫情时代的到来,全球范围内流动性充裕,钢铁产业链期现货市场行情波动巨大。在新能源、碳达峰、碳中和等市场交易新变量的引入以及大数据、区块链等新技术广泛应用的背景下,黑色系大宗商品的市场结构和运行趋势正在发生着深刻变化。

海证期货研究所负责人介绍,目前国内财政政策依旧积极,减税降费逐步落地实施;货币政策更加灵活,保持流动性合理充裕。房地产压力较大,出口增速有望下降,新基建将成为亮点。预计2021年GDP增速有望达到7%—9%。

据介绍,当前的房地产压力逐步增强。2021年1—5月,商品房销售累计同比增速为36.3%,商品房待售面积同比增速为-1.4%。2021年1—5月,房地产开发投资完成额累计同比增速为18.3%,但是土地购置面积同比增速为-7.5%,房屋新开工面积累计同比增速为6.9%,相比于2019年表现不佳。

他认为,2021年国际国内经济下行压力依旧很大,从数据上看,房地产正在逐步进入“减少拿地、加快回款、度过寒冬”的状态之中。这对螺纹钢的后期需求有负面影响。

据介绍,铁矿石的库存目前处于中低位。截至7月2日,45个港口的铁矿石库存为1.22亿吨,处于中等位置。截至7月2日,64家样本钢厂的进口矿烧结粉矿库存为1553.05万吨,处于较低位。

“较低的港口库存和钢厂库存,旺盛的需求,以及较大的基差,使得铁矿石一直都是黑色系中的强硬品种。后期由于中国要压减粗钢产量,叠加铁矿石发货的增加,港口库存有望见底反弹,价格强势的局面也将缓和。”他说。

据了解,截至7月5日,钢厂的现货吨钢毛利中(华东),长流程为-500元/吨左右,短流程为33元/吨。盘面利润为213元/吨左右。

钢厂利润是钢厂调控生产经营计划的重要考虑因素。其中,电炉钢利润的重要性更加突出。“预计2021年钢厂利润将有所复苏,合理利润在100-400元/吨左右。”他说。

在行业人士看来,从供需角度看,尽管工信部曾明确提出要压减粗钢产量,但是在“保供稳价”的政策基调下暂时没有进一步措施,不过碳达峰、碳中和背景下控制钢铁供应是长期主题。需求端,房地产和基建、制造业都表现不佳,期待三季度专项债加快推动发行、以及“金九银十”的旺季能够带来一定的需求增长。随着钢铁行业集中度的不断提升,钢厂对价格的控制能力和下游的引导能力也在不断加强,1.8亿吨的短流程电炉具有很强的供给弹性,会在价格有效击穿成本线的情况下快速调节供给,从而对钢价形成一定的托底作用。

对于后市,该负责人认为,2021年下半年钢材价格大概率是宽幅振荡,更多的是结构性、波段性的机会,而不是方向性的、趋势性的机会。后期的风险因素在于需求韧性能否持续、是否压减粗钢产量、原料价格是否能够继续坚挺。